博天堂918AG旗舰官网唯一网站喝点VC｜创业者实录：拿到这家深度共情无对赌的天

　　CVC不同的是ღ✿，南芯仅作为基石投资人LPღ✿。基金的管理人GP是晨晖创投ღ✿，也是南芯的早期天使投资人我的继母是外星人ღ✿。

　　这样一家早期投资机构ღ✿，却极少在媒体上公开露面来表达观点ღ✿。通过为数不多的公开资料ღ✿，只能简单拼凑出晨晖创投的粗略画像ღ✿：

　　他们共有五只基金ღ✿，管理规模大约十亿元ღ✿；十余年坚持投科技ღ✿，共投了70多家企业ღ✿；投资团队几乎都有创业经历ღ✿，并且具备理工技术背景ღ✿。

　　当构思本文ღ✿，想直接与晨晖的合伙人深入了解基金的情况时ღ✿，他们的回答是“我们不想仅从我们口中去构成内容ღ✿，有点“王婆卖瓜”ღ✿，但是我们十多年和被投企业的故事ღ✿，可以由我们的被投来说ღ✿，这样的内容才是创业者关心和想看到的ღ✿。”

　　与CEO们聊天ღ✿，需要他们从繁忙的一天日程中ღ✿，抽出1-2小时ღ✿，接受采访ღ✿。当他们听到这样的要求时ღ✿，几乎都是欣然同意ღ✿，“我安排一下时间”ღ✿。走访了数十家被投企业ღ✿，他们口中的这家投资人股东是这样的ღ✿：

　　“我创业十年了博天堂918AG旗舰官网唯一网站ღ✿，一路上有高峰也有低谷ღ✿，也见过身边的创业者朋友与投资人扯皮ღ✿，晨晖一直像朋友一样ღ✿，陪伴左右ღ✿，不离不弃”

　　“我之前长时间在美国读书我的继母是外星人ღ✿、工作ღ✿，后来选择回国创业做芯片ღ✿，晨晖的团队非常理解我当时为什么不够接地气ღ✿，跟我分享了很多创业会踩的坑”

　　“在公司最艰难的时候ღ✿，晨晖是我第一个想去寻求帮助的股东ღ✿，他们能从公司长远发展的角度来考虑问题”

　　这件事情的缘由ღ✿，还得从他们对南芯科技的投资说起ღ✿。已经上市的南芯科技是国内领先的模拟和嵌入式芯片设计企业之一ღ✿，产品覆盖充电管理ღ✿、电池管理ღ✿、AC/DCღ✿、DC/DC等多个领域ღ✿。

　　2016年中ღ✿，出于对市场ღ✿、技术ღ✿、团队等方面的看好ღ✿，晨晖创投决定对成立只有几个月的南芯科技进行投资ღ✿。为了推动公司更快实现商业化闭环ღ✿，他们一开始与公司约定采取“分步打款”的交割方式ღ✿。

　　这也意味着ღ✿，如果南芯科技在半年内完不成预期的商业化目标ღ✿，晨晖创投就有权利放弃第二笔投资款的交割ღ✿。

　　“当时ღ✿，我们只差一点点便完成了原定的业绩目标ღ✿。”据南芯科技董事长阮晨杰回忆ღ✿，如果严格按协议来看的话ღ✿，晨晖创投确实有理由不进行第二笔交割ღ✿，彼时的南芯又急需这笔投资款进行新产品的流片ღ✿。

　　回到2017年初ღ✿，芯片融资环境还比较冷ღ✿，想快速拿到外部机构的资金挑战非常大ღ✿。面对这样的情形ღ✿，晨晖团队与公司充分沟通下来ღ✿，决定在满足基金合规性的前提下重新签署补充协议ღ✿，并如期将第二笔投资款打给了南芯ღ✿。

　　“晨晖当时跟我说ღ✿，设置这个分步交割条件更多是为了设立一个短期的激励目标ღ✿，但由于创业公司在早期本身就面临极大的不确定性ღ✿，因而在做早期投资时设对赌等条款可能并不合理ღ✿，容易让投资人和创业者站在对立面ღ✿，这违背了他们的投资理念ღ✿。”

　　在拿到晨晖创投的天使轮投资后ღ✿，潜润科技没多久再获资本青睐ღ✿，新股东要求加上“IPO回购条款”ღ✿，虽然晨晖创投也可以争取这个条款ღ✿，但他们主动选择了放弃ღ✿。这也让创始人感到非常惊讶博天堂918AG旗舰官网唯一网站ღ✿，“不少投资机构都拿上市回购作为底线保护ღ✿，但晨晖却是反其道而行之ღ✿。”

　　“公司发展比较快ღ✿，我下定决心连续引入了几名资深骨干ღ✿，眼看原先规划的期权池就要分得差不多了ღ✿。我想了想还是给晨晖的投资同事拨通了电话ღ✿，没想到才聊了几分钟不到博天堂918AG旗舰官网唯一网站ღ✿，他便主动提出可以一起稀释一些股份出来ღ✿，用于后续团队激励博天堂918AG旗舰官网唯一网站ღ✿。”潜润科技的CEO老焦有些感动地回忆道ღ✿。

　　2019年ღ✿，他们选择晨晖创投作为A轮投资人之一ღ✿，并给与董事席位ღ✿。“晨晖至今都是我最想感谢的投资人”ღ✿，欢创科技创始人王健直言ღ✿，“在我们成长过程中ღ✿，遇到无数大大小小的困难我的继母是外星人ღ✿，不管是团队ღ✿、客户还是产品ღ✿，晨晖同事都会站在公司长远发展的角度提出最有效的建议ღ✿，同时给与最直接的帮助ღ✿。”

　　王健坐在茶桌边ღ✿，继续回忆道ღ✿：“2023年ღ✿，欢创已经成长为细分赛道的头部ღ✿，并且正在信心满满地规划半年后即将推出的新产品ღ✿。不过令我们没有预料到的是ღ✿，一些重要客户已经着手组建内部团队ღ✿，准备开发同类型且性价比更优的产品ღ✿。”

　　“有一天,晨晖主管合伙人突然来到我的办公室ღ✿，也没提前跟我说ღ✿，只停留了15分钟ღ✿，简短又明确地告诉我我的继母是外星人ღ✿，他对这个事情的理解和判断ღ✿。” 王健表示ღ✿，“他的这番及时提醒ღ✿，让我们迅速意识到行业格局的变化ღ✿，并及时调整了产品策略ღ✿，最终避免了大的业务风险ღ✿。”

　　在王健看来ღ✿，提出深入业务的建议博天堂918AG旗舰官网唯一网站ღ✿，对投资人的要求非常高ღ✿，因为既要懂行业ღ✿，又要懂产品技术ღ✿，还要具备创业公司的视角ღ✿。对于晨晖创投在产业趋势和产品细节上的认知和把握ღ✿，王健非常认同ღ✿。

　　与晨晖合作ღ✿，并且认为收获颇多的还有深视科技ღ✿。这家工业AI视觉公司在产品首次大规模交付时面临巨大压力ღ✿，深视创始人李扬坦言ღ✿：“交付验收的设备价值过亿ღ✿，如果这个事情处理不好ღ✿，对公司来说是一次致命打击ღ✿。”

　　“当时我处在最艰难的一天ღ✿，团队铺在项目上通宵达旦持续了几个礼拜ღ✿。一天夜里我的继母是外星人ღ✿，我抱着难以形容的沉重心情给晨晖的合伙人打了电话ღ✿，想告诉他ღ✿，我正在面对的可能是公司自成立以来最大的危机ღ✿。”

　　令李扬格外感动的是ღ✿，“ 听我讲完之后ღ✿，他们没有流露出一丝这笔投资可能就要打水漂的担忧ღ✿，而是立马与我讨论细节并开始想办法ღ✿，有一句话让我印象特别深刻ღ✿：我没见过哪个新产品在真正量产交付时没遇到问题ღ✿。”

　　不管这是不是一句安慰的话ღ✿，最终的结果却在意料之中ღ✿，他们成功渡过了创业路上迄今最难的一关——所有设备都成功通过了客户验收ღ✿。

　　“我希望晨晖一直留在我的董事会博天堂918AG旗舰官网唯一网站ღ✿，我也跟身边所有人都说ღ✿，晨晖是最好的天使投资人”ღ✿。李扬的语气异常坚定ღ✿。

　　但回到2019年ღ✿，infra软件的投资热度尚未起来ღ✿，加上收入规模有限ღ✿，这家公司当时融资进展并不顺利ღ✿，EMQ的创始人 Hong说道“我们见了几十家投资机构ღ✿，只有一家有意向投资ღ✿，前提还是老股东也要跟投ღ✿。”

　　当时ღ✿，他们的现金流非常紧张ღ✿。晨晖创投投资团队基于对企业潜力的认可ღ✿，顶住层层压力ღ✿，最终推动基金通过了对EMQ追加投资的决策ღ✿。公司现金流得以补充ღ✿，转危为安ღ✿，并在接下来的2020年再获两轮融资ღ✿。

　　事后Hong才得知ღ✿，当时晨晖创投那期基金资金已经所剩不多ღ✿，对新项目会精挑细选ღ✿，对老项目追加投资更是需要相当大的勇气我的继母是外星人ღ✿。

　　随后与晨晖的团队成员聊了聊ღ✿，清一色技术背景的理工男ღ✿，回答问题的方式都简洁而高效ღ✿，他们有的已经加入晨晖十多年ღ✿，并投出多个明星项目,也有的毅然放弃收入颇丰的大厂职位ღ✿，在这里寻找下一个人生目标博天堂918AG旗舰官网唯一网站ღ✿，但他们也都有一个共同的特征ღ✿，都具有创业背景ღ✿。

　　“这是我们机构招投资团队成员的硬指标——必须自己创过业ღ✿，为的是能够最快速达到与创业者同频沟通ღ✿，能够以他们的角度思考问题”ღ✿。

　　“追求超额回报是自己的使命ღ✿，我们坚持赚认知内的钱ღ✿，也承担投资失败的风险ღ✿，而不是采用兜底方式来保障每笔投资的‘安全’”ღ✿。

　　“晨晖创投不单单是想进行一笔财务投资ღ✿，而是期望能以副驾驶的身份与被投企业建立深厚的信任和友谊ღ✿，耐心陪伴成长ღ✿。”

　　从团队成员传递出来的信息ღ✿，正如被投企业口中描述的那样ღ✿，晨晖把自己看做VC行业里的创业者ღ✿。在商业世界的惊涛骇浪中ღ✿，这种伙伴关系的价值愈发凸显ღ✿。更为重要的是ღ✿，毅然选择与创业者并肩登上同一条命运之船ღ✿。在这条充满未知的航程里ღ✿，他们选择做创业者风雨同舟的亲密战友ღ✿，既愿意在事业扬帆远航时共享荣耀的星辉ღ✿，也勇于在暗礁险滩前共同承担倾覆的风险ღ✿，用行动诠释着最真挚的信任与坚守ღ✿。

　　晨晖新基金正在积极投资中ღ✿，聚焦芯片半导体ღ✿、智能硬件产品ღ✿、基础软件ღ✿、人工智能带来的新应用等前沿科技领域ღ✿。博天堂918AG旗舰基金管理ღ✿。www.918.comღ✿！918博天堂ღ✿，